一战赚了上百亿,投资女王徐新的复利原则

2019-03-27

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本文转载自微信公众号:快刀财经(ID: kuaidaocaijing),作者:东颖

徐新的投资逻辑,就像一个女人随着年龄增长的心理变化而进行的操作。年轻女性更注重外在形象的塑造,随着年龄增长,便慢慢重视家庭,徐新的投资动向也开始转移到零食、家居、母婴和生鲜。

复利思维,这个被称为世界第八大奇迹的东西,让人看到了滴水穿石的力量。

就拿巴菲特来说,有文章这么写道:“从1900年1 月1 日到1999年12 月31日,道琼斯指数从65.73 点涨到了11497.12 点,足足增长了176倍,但它的年复合增长才仅仅只是5.3%。这个增长率意味着,你有一万块钱,每年才新增530块钱。不用巴菲特,每个普通人都能做到这个增长,但这个世界只有一个巴菲特,因为只有他能持续数十年地坚持。”

看完不免产生一种错觉,以为只要找到一家好公司或好股票,什么都不用管,只要坚持,就能坐享复利。然而现实却不是如此,在各种变量的影响下,有时候坚持只是错上加错。

因为社会和人都不可能按照一层不变的模式进行运转,正是这种不确定性让在收费站工作了几十年的大妈痛哭流涕,也是因为这种不确定性让曾经在中关村摆地摊的穷小子变成了身家上百亿的商业巨头。

阿德勒说:“生活的不确定性正是我们希望的来源。”

很典型的一个故事,龟兔赛跑中,最终赢得比赛的是那只一直坚持的乌龟。但这只是一个童话,现实生活里,兔子可能不仅本身优秀,还比大多数乌龟都更努力。

老子说,损不足而补有余,简单来说就是,富有的,给他更多。没有的,把他仅有的也拿走。

巧的是,巴菲特是今日资本创始人徐新的偶像。她几乎教科书般履行着巴菲特的许多思维和行为模式。

徐新是谁呢?如果你没听过她的名字,但你一定用过她所投资的品牌。

她不仅是网易、京东最早的投资人。她还投资过:美团、知乎、大众点评、三只松鼠、良品铺子、中华英才网、赶集网、携程、唯品会、中华英才网、真功夫餐饮、相宜本草等。而京东回报率超过160倍,唯品会赚了50多倍、益丰大药房12倍、土豆8倍……

徐新是中国第一代风险投资人,也是投资界公认的“投资女王”。在2014年京东上市之际就凭借7.8%的持股赚了100多亿人民币,但这笔钱对她而言不算什么,因为如今,这位投资女王已拥有超260亿身家。

01

尽快赚到你人生的“第一桶金”,

不仅仅是钱

之前有个新闻,说的一老汉二十年前在某银行存了2000元,没想到不仅没了本金,还要倒贴给银行“保管费”。现实世界的运作规则是复杂的,它不是简单的加法或乘法。

复利效应的核心是高收益,而收益率取决于你的本金。根据马太效应,强者越强,弱者越弱,如果你能在越年轻的时候早赚到这笔“第一桶金”,你成功的几率会更大些。这也是兔子和乌龟的区别。

“第一桶金”不仅仅是钱,也是你在某个领域的“能力”。

徐新南京大学毕业以后,被分配到中国银行,做柜台营业员,虽然事情非常简单甚至于枯燥。但她没有气馁,每天都工作得特别认真。在银行的三年时间,该得到的荣誉她都得到了,正是因为在银行里的优异表现,她得到了中国政府和英国政府联合帮助中国培养英国注册会计师的名额,只要通过入学考试,她就能去香港普华工作。而这也为她后来的事业奠定了基础。

徐新说,“要不是我一直有上进心,又竞选团支部书记、又争当三八红旗手,有试必考,中国银行会把机会给我吗?”

在某个领域里,把自己能力提升到第一,就是徐新的第一桶金。

而在经济上,作为银行职员,徐新在收入上已经是个典型的中产阶级。可以过很潇洒的日子,周末打高尔夫、看电影,每年去欧洲度假两次。无论在经济还是能力上,她都完成了第一桶金的积累。

正是有了第一桶金,她才能投资中华英才网,后来靠中华英才网的积累创立今日资本。

无独有偶,很多厉害的人在早期都有过第一桶金的经历。

特斯拉的创始人埃隆·马斯克24岁,创立了一家名为ZIP2的软件公司,并在1999年网络泡沫破灭前作价3亿美金卖给了康柏公司,马斯克获利2200万美元,赚取了人生第一桶金。

李笑来在专栏中曾提到,他的第一桶金,来自于写的《TOEFL核心词汇21天突破》这本书,而从这本书中赚到的钱他甚至分文未动。

哪怕是高中辍学的韩寒,他也在读书阶段因为参加新概念大赛完成了个人能力和影响的“第一桶金”的积累。

第一桶金之所以重要,是因为这笔钱可以给你带来自信、为你打开一个渠道,哪怕最后失败了,但你至少已经走出了自己的路。

所以说,千万不要听信心灵鸡汤说的什么二十多岁年轻人迷茫是正常的。

要尽早开始努力,建立起自己的能力和经济储蓄,这样你才能在后面的阶段准备好弹药。

02

构建自己的内在秩序,

找到核心算法

爱因斯坦说:“每个人都是天才。但如果你用爬树的能力评断一条鱼,它将终其一生觉得自己是个笨蛋。”

这世界充斥着各种可能性和选择的机会,令许多刚进入社会的年轻人眼花缭乱。人生怕的不是选错,而是什么都想要,到头来却什么都没有占到。

投资也是,你不可能对每个领域都了解,你只能选择那些你熟悉的、并且有把握的东西。

巴菲特就从来不投信息技术行业,即使和比尔盖茨是非常好的朋友,但他从未投资过微软。在投资原则上,他坚持投资那些消费行业里的龙头企业。而软银的创始人孙正义则更喜欢投资未来产业。他们都选择了自己的赛道,没有对错之分。

正如俄罗斯的一句谚语,“若同时追两只兔子,你一只也抓不到。”

徐新带领的今日资本目前投资案例总共51例,其中25例是投资电子商务的,分别是:钻石、护肤品、衣服、内衣、零食、家居、母婴、生鲜。

有人说徐新的投资逻辑,就像一个女人随着年龄增长的心理变化而进行的操作。年轻女性更注重外在形象的塑造,徐新年轻时偏爱钻石、护肤品和衣服,所以投资领域也偏重这些。随着年龄增长,便慢慢重视家庭,徐新的投资动向也开始转移到零食、家居、母婴和生鲜。

徐新的投资,不得不说一直都带有女性特质。她自己也曾说,投资需要“杀手般的直觉”,然而女性的第六感又常常在某些地方无比准确。这是属于徐新的投资核心算法。

每个人的一生,都应该找到属于自己的核心算法,也就是属于自己的赛道。然后不断重复,像滚雪球般将其滚大。就像乌龟在赛跑上不如兔子,但是它在寿命和防御机制上的能力是兔子所不能比的。你首先得找到自己的赛道,待在能力半径内,然后进行有限性选择。

徐新凭借着自己的核心算法,在投资京东前,马云和他的阿里巴巴已经占据了电商的大璧江山,加上马云出色的演讲能力,要果断做出投资京东的选择,其实不算容易。徐新遇到刘强东时,京东商城只有50个员工,年销售额6000万元。见面那天,徐新和刘强东从晚上10点聊到凌晨2点,“4个多小时问了老刘的创业经历,直觉告诉我:这是一匹黑马,必须马上拿下!”当天,徐新就帮刘强东定了和自己同一班北京飞上海的航班,到了上海就把投资框架给签了,“生怕他跟其他投资人见面。”当时刘强东说需要200万美元,徐新直接给了1000万美元,甚至自己出钱帮京东找会计。

“今日资本的投资风格是专注,别的投资人一年投三个,我们可能三年才投一个案子。我们非常专注,只投消费品品牌,零售连锁,B2C。我们花很多时间在选“赛道”上。我们要找到品类的开创者。”

巴菲特在1977年至2004年这27年间,只选择了22只股票,重仓投资的只有七只股票,这七只股票占所有股票盈利的87%。

“史上最佳击球手”泰德,坚持只打高价值的球,因为只有“价值区”的球,天份再差也能高概率命中。

多在战略上做些的努力,比技术层面的付出要重要许多。

03

打破线性增长,

实现指数型增长

复利的另一个重要点是时间。

桥水基金老板说,“我阅人无数,没见过有人天赋异禀。”

时间是人类的朋友吗?是,但它只跟优秀的人做朋友。

面对如今的投资成绩,徐新说自己不是什么投资女王,因为她是个非常勤奋的人,每天工作14个小时,这样做已经持续20多年了。

但如果做事没有选择,那么无论多勤奋,收入都是有天花板的。就像流水线工人,就算一天24小时都拿来工作,但到了一定阶段后你就再也无法突破。因为这些都是低水平的勤奋,低水平的勤奋是无法取得指数型增长的。

其实一个人一生的重要转折点,加起来也不过寥寥几次。而这些当时看起来平常普通的时刻,在后来的日子再回望过去,会发现就是当初做出了那个选择,人生才得到了从线性增长到指数型增长的机会。

对于徐新而言,她的人生有三次重要转折。

第一次重要转折是在初中毕业时。徐新当时在厂办学校念书,学校每年高考升学率都是零,当时初中毕业生一共有三个选择:一个是去读技校,另外一个是去考中专,还有就是去考重点高中。徐新的班上一共50人,她的排名在25名左右,其实是不大可能考上重点高中的。她我一起长大的三个小姐妹都报名去读了技校,当时她妈妈也说:“你为什么不去技校啊?读技校一个月有 16 块5的工资还包分配嘞!”但徐新就是坚持要考重点高中,于是她爸爸给她请了家教补课,通过努力,最终考上了重点高中南开中学。也正因此,徐新才有后来去南京读大学的机会。

第二次重要转折是在中国银行。徐新从南京大学毕业后,先是在银行工作。因为工作成绩优异,得到机会参加香港普华会计师考试,她通过努力得到了质上的提升。

第三次重大的选择是创立今日资本。2005年,徐新创立今日资本,开始独当一面。

如今的今日资本大概40%的案子是投资人主动去找来的,这就是指数型增长的魅力。但是在实现指数型增长之前,你得先在自己的能力范围内做到足够优秀。

04

结尾

前不久,徐新投资了一品生鲜。在资本寒冬时期,此次投资引发了许多人的议论。我们无法给这次投资下一个准确的定论,反正最后时间都会给出答案。

正如徐新自己所说,在选择投资的创始人前,有一点非常重要:”激情不能少,具有永不放弃的性格。“

永不放弃,才是人生的永恒真相。